Если Бондсы обанкротятся, вы будете должны миллион. Но пока они выплачивают кредит, все в порядке. По сути вы купили кредитно-дефолтный своп на дом мистера и миссис Бондс. В 1998 году Браун пришел консультантом в Rabobank — степенную датскую компанию, которая начала заниматься кредитными деривативами.

Читать онлайн «Кванты. Как волшебники от математики заработали миллиарды и чуть не обрушили фондовый рынок»

Гипотеза эффективного рынка была во многих смыслах палкой о двух концах. Она утверждала, что рынок невозможно обыграть. Однако большинство квантов, особенно те, кто перекочевал на Уолл-стрит из академических кругов, верили в то, что рынок лишь частично эффективен. Фишер Блэк, один из создателей формулы оценки опционов Блэка-Шоулза, однажды сказал, что рынок гораздо эффективнее на берегах реки Чарльз, чем на берегах Гудзона. Это наблюдение он сделал после того, как присоединился к команде банка Goldman Sachs.

США. «Уоррен Баффетт: производство денег»

Такое прозвище Мэк заслужил своей готовностью урезать зарплаты и сокращать расходы. Копулы — математические функции, позволяющие вычислить связи между двумя переменными. Когда происходит X (например, банкротство владельца недвижимости), есть Y вероятность того, что случится Z (его сосед тоже обанкротится). Банки пробовали на зуб самые экзотические деривативы. Все чаще происходили коллапсы, но они казались несущественными на фоне гигантских прибылей.

Кто такие «Кванты»? И почему им платят до 500 000 долларов в год

• Мало кто высказывался более критично о профессии, чем Пол Уилмотт, один из самых прожженных квантов.
• Параллель между броуновским движением и рыночными ценами впервые была проведена в 1900 году студентом Парижского университета по имени Луи Башелье.
• Торп чуть притормозил и отложил 12 долларов.
• Больше всего кванты вроде Эснесса боялись того, что Юджин Фама, их гуру из Чикагского университета, все-таки был прав и рынок эффективен более чем.
• Но в тот момент мало кто об этом догадывался.

Это был его старый приятель и партнер по покеру Клифф Эснесс, менеджер AQR Capital Management — одного из первых исключительно «квантовых» хедж-фондов. Эснесс, как и Мюллер, Гриффин и Саймонс, был пионером среди квантов и начинал свою карьеру в ранние 1990-е в банке Goldman Sachs. Развеивает мифы о том, что алготрейдинг — это чудо или «денежная машина», и рассказывает о нелегком труде и исследованиях ученых — математиков и физиков — в жестком и непрощающем ошибок мире фондового рынка. Мне интересно услышать ваше мнение о профессии «кванта» о ценности знаний и навыков, получаемых в магистратуре в этой области. Я уверен на 100%, что могу освоить все, что связано с «Quantitative Finance» своими силами, так как я и ранее сам того не понимания создавал и использовал модели из этой области.

Кванты. Как волшебники от математики заработали миллиарды и чуть не обрушили фондовый рынок

— Возможно, это один из сигналов, которых мы ждали». В четверг после выхода Fortress на IPO Стивен Шварцман, сооснователь и СЕО частного фонда акций Blackstone Group, закатил в центре Манхэттена грандиозное празднество по случаю своего 60-летия. Blackstone только что заключил сделку на 39 миллиардов долларов по покупке Equity Office Properties — самому крупному поглощению с использованием заемных средств в истории человечества. Но в тот момент мало кто об этом догадывался. Пара других фондов опередили Гриффина с выходом на IPO в начале 2007 года.

Основатели социальной сети в интернете ожидали мощной реакции. Безумный ажиотаж, сопутствовавший IPO, превысил все их ожидания. Акции взлетели мгновенно и в тот же день достигли отметки в 97 долларов.

США. «Уоррен Баффетт: производство денег»

Гриффин стремился сделать Citadel больше чем просто хедж-фондом. Компания становилась финансовым монстром, контролирующим поток https://maxipartners.com/ миллиардов ценных бумаг. Амбиции Гриффина росли вместе с капиталами Citadel, приближавшимися к отметке в 15 миллиардов.

Кванты. Как волшебники от математики заработали миллиарды и чуть не обрушили фондовый рынок

Начали ходить слухи, что Citadel готовится к IPO. В доказательство своих запредельных амбиций в конце 2006 года Citadel продал первоклассных облигаций на 2 миллиарда долларов, став первым хедж-фондом, зарабатывающим деньги на этом рынке. При Андерсене отдел маркет-мейкинга по опционам хедж-фонда Citadel Derivatives Group Investors станет дойной коровой, самым крупным торговцем опционами в мире.

• Автор блога, сплетница Бесс Левин, написала сообщение о череде увольнений сотрудников AQR.
• Через пару лет он перебрался в менее крупный банк Donaldson Lufkin Jenrette (DLJ) — туда его сманил ушедший из Goldman Делюсия.
• К началу 1984 года сумма составила 10 миллионов долларов.
• Никерсон сосредоточился на американском рынке, Ахмед — на заморских.